이 뉴스, 돈으로 읽으면 — 유니트리, 상장 첫날 93조원이 된 사연
유니트리가 상하이 커촹반에 상장한 첫날 시가총액이 공모가 기준 12조7000억원에서 장중 한때 92조8000억원까지 불었습니다. 신규 발행 물량이 전체 주식의 10%뿐이라 적은 유통량이 급등을 부추긴 구조로 읽힙니다.
8월19일 상하이 커촹반(과학혁신판)에 로봇 기업 한 곳이 이름을 올렸습니다. 휴머노이드와 4족보행 로봇을 만드는 유니트리입니다. 공모가는 150.8위안, 원화로 약 3만원 수준이었고 이 가격 기준 시가총액은 610억위안, 약 12조7000억원이었습니다.
장이 열리자 상황이 완전히 달라졌습니다. 개장 직후 주가는 공모가 대비 한때 629%까지 뛰었습니다. 이 가격을 그대로 시가총액에 대입하면 4449억위안, 약 92조8000억원입니다. 몇 시간 만에 기업 가치가 7배 넘게 커진 셈입니다.
다만 상승세가 온종일 유지되지는 않았습니다. 오전 10시20분 무렵에는 상승률이 490%대로 낮아졌습니다. 그래도 공모가의 6배에 가까운 수준이었으니, 하루 안에서도 변동 폭이 그만큼 컸다는 뜻입니다.
왜 하필 지금, 중국 로봇 기업이 증시로 몰리나
유니트리는 중국 본토 증시(A주)에 상장한 첫 범용 휴머노이드 로봇 기업입니다. 청약 경쟁률은 8000대 1을 넘겼다고 전해집니다. 중국 정부가 수년째 밀어온 로봇 산업 육성 기조와, 기술주로 자금이 몰리는 최근 증시 분위기가 겹친 결과로 볼 수 있어요.
상장 개장 직전에는 인간의 신체 한계를 넘는 동작을 선보이는 로봇 구동 영상이 공개됐습니다. 실적보다 미래 기대가 앞서는 산업일수록 이런 연출이 투자 심리를 자극하는 장치로 작동합니다.
돈이 흐르는 경로로 보면
이번 랠리에서 돈이 움직이는 경로는 크게 세 갈래입니다.
첫째, 창업자 지분 가치입니다. 왕싱싱 회장의 지분율은 직접 23.82%, 간접 9.53%를 합쳐 33.35%입니다. 장중 고점 시가총액에 이 비율을 곱하면 지분 가치는 30조원을 넘습니다. 다만 상장 초기 대주주 지분은 통상 일정 기간 매도가 제한되는 보호예수에 묶이는 경우가 많아 당장 현금화할 수 있는 돈은 아니라는 점은 짚어야 합니다.
둘째, 신규로 시장에 풀린 물량이 전체 주식의 10%(4044만6000여주)뿐이라는 구조입니다. 이 가운데 20%는 전략적 투자자에게 우선 배정됐습니다. 실제 일반 투자자가 거래할 수 있던 물량은 더 좁았던 셈이고, 적은 물량에 매수가 몰리면 주가가 쉽게 튀는 구조가 만들어집니다.
셋째, 로봇 부품·소재 공급망입니다. 감속기, 액추에이터, 센서를 만드는 업체들은 완제품 기업의 주문이 늘수록 매출이 함께 움직입니다. 이번 상장 흥행이 국내외 로봇 부품 업종에 대한 투자 심리를 자극할 가능성은 있지만, 유니트리 주가와 개별 부품사 실적은 별개로 봐야 합니다.
숫자로 보면
이번 상장을 숫자로 정리하면 다음과 같습니다.
- 공모가: 150.8위안(약 3만원)
- 공모가 기준 시가총액: 610억위안(약 12조7000억원)
- 장중 고점 시가총액: 4449억위안(약 92조8000억원), 공모가 대비 629% 상승
- 지난해 매출: 17억1000만위안(약 3565억원), 전년 대비 335% 증가
- 지난해 순이익: 2억8760만위안(약 600억원), 전년 대비 204% 증가
- 올해 1분기 매출: 4억2300만위안(약 882억원), 전년 동기 대비 68.49% 증가
지난해 순이익 600억원을 장중 고점 시가총액 92조8000억원으로 나누면 주가수익비율(PER)은 1500배를 훌쩍 넘습니다. 성장주도 보통 PER 수십~수백배 선에서 논쟁이 벌어지는 걸 감안하면, 이 가격은 올해나 내년 실적이 아니라 훨씬 먼 미래의 성장을 지금 당겨서 반영한 숫자로 봐야 합니다. 상장 초기 반짝 수급으로 설명하는 편이 더 자연스러워 보입니다.
자주 헷갈리는 지점
첫째, 유니트리와 유비테크(UBTech)를 같은 회사로 헷갈리는 경우가 많습니다. 둘 다 중국의 대표적인 휴머노이드 로봇 기업으로 자주 함께 언급되지만 별개 회사입니다. 유비테크는 홍콩 증시에 먼저 상장했고, 유니트리는 이번에 상하이 커촹반에 새로 상장했습니다.
둘째, '12조원대 로봇 기업 상장'이라는 표현을 실제로 조달한 공모자금 규모로 오해하기 쉽습니다. 12조7000억원은 기존 주식까지 합친 전체 시가총액이고, 신규로 발행한 물량은 전체 지분의 10%뿐입니다. 이 비율대로 계산하면 실제 조달 자금은 1조2700억원 안팎으로 추정됩니다. 시가총액과 실제 조달 자금 사이에는 10배 가까운 차이가 있는 셈입니다.
개인 투자자에게 닿는 지점
유니트리는 중국 본토(A주) 종목이라 국내 증권사 해외주식 계좌로 바로 매수하기는 어렵습니다. 후강퉁·선강퉁 같은 교차거래 제도에 편입돼야 접근이 열리는데, 새로 상장한 종목은 편입까지 시차가 있는 경우가 많아요. 그전까지는 중국 로봇 관련 지수를 담은 펀드나 ETF를 통한 간접 투자가 현실적인 경로입니다.
더 중요한 건 접근성보다 밸류에이션입니다. 순이익 대비 1500배가 넘는 가격은 언제든 되돌림이 나올 수 있는 구간이라는 뜻이기도 합니다. 로봇 산업 자체의 성장성과 상장 첫날의 수급 쏠림은 구분해서 볼 필요가 있습니다.
지금 확인할 것은 이 랠리가 실적 개선 때문인지, 유통 물량이 적어 생긴 일시적 쏠림인지입니다.
출처
※ 이 글은 정보 제공 목적이며 특정 자산·종목에 대한 투자 권유가 아닙니다.
자주 묻는 질문
유니트리 주식, 한국에서 개인이 살 수 있나요?
유니트리는 중국 본토 커촹반에 상장된 A주 종목이라 국내 증권사 해외주식 계좌로 바로 매수하기 어렵습니다. 후강퉁·선강퉁 같은 교차거래 제도에 편입돼야 거래가 열리는데, 신규 상장 종목은 편입까지 시차가 있는 경우가 많아 그전까지는 관련 로봇 펀드나 ETF로 간접 투자하는 편이 현실적입니다.
유니트리와 유비테크는 같은 회사인가요?
아닙니다. 둘 다 중국의 대표적인 휴머노이드 로봇 기업으로 묶여 언급되지만 별개 회사입니다. 유비테크는 홍콩 증시에 먼저 상장했고, 유니트리는 이번에 상하이 커촹반에 새로 상장했습니다. 사업 영역이 겹치다 보니 투자자들 사이에서 혼동이 잦은 편입니다.
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